动力电池家产迎来周期性调治，宁德岁月开启新竞争？

李艳艳 2024-03-30 00:49 660

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宁德时代定向增发福建省2011-12先进电池、能源存储解决方案服务商36氪报道先进制造能源环保独角兽高新技术企业技术创新示范企业我要联系

大爆发之后，新能源电池行业正在迈入紧张(Nervous)的下半场，一些数据显现出迹象。

根据业绩预告情况，目前(Currently)57家锂电企业中，有45家企业的净利润负增长。另外，据祖国汽车(Car)动力电池产业创新联盟数据，2月我国动力电池装车量18.0GWh（吉瓦时），同比下降18.1%，环比下降44.4%。

数据背后，是行业面临下游需求变化、产能结构性调整等现实情况。不过，从最新财报来看，行业龙头宁德时代似乎并未受到过多影响。财报显示，2023年，宁德时代全年总营收突破4000亿元大关，利润也十分可观。

可以看出，“宁王”发展势头依旧，但行业面临“大考”之际，宁德时代想要持续交出高分“答卷”，仍需不断深挖业务价值。

“宁王”地位依旧

单从宁德时代的发展来看，新能源电池产业仍然充满生机。

根据财报披露，2023年，宁德时代总营收达4009亿元，同比增长22.01%；归母净利润为441亿元，同比增长43.58%。从业务来看，动力电池板块做出主要贡献。

财报显示，动力电池板块营收为2852.53亿元，同比增长20.57%，占总营收的71.15%。另外，根据SNE Research的统计，宁德时代已连续七年在动力电池赛道位居全球榜首，是名副其实的行业老大。

而其动力电池业务持续走高，离不开下游新能源汽车(Car)等市场释放的旺盛需求。

祖国汽车(Car)工业协会数据显示，2023年，新能源汽车(Car)产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。

在此背景下，主要搭载在新能源汽车(Car)上的动力电池销量自然(Nature)“水涨船高”。祖国汽车(Car)动力电池产业创新联盟公布的数据显示，去年，我国动力电池累计装车量387.7GWh，同比增长32.6%。其中，宁德时代以167.1GWh的装车量位居第一，市占率为43.1%。

不过，虽然下游需求显著，但电池厂商想与车企客户构建长期合作也并非易事。具体而言，当前，新能源车企已对电池散热能力、续航能力、快充能力等提出更高要求，而需求提升背后，往往存在一些固有痛点有待破解。

根据我国市场监督管理总局缺陷产品管理中心发布的公告，2023年乘用车召回涉及问题排行中，“新能源汽车(Car)电池”问题位居第二，主要表现在动力电池软件可能硬件故障，易导致车辆在行驶中失去动力、电车热失控等方面。

这种情况下，相关电池厂商无疑需持续致力技术攻关，才能获得更大的客户支持。聚焦宁德时代来看，其目前(Currently)客户规模的持续扩大，一定程度上依托于技术积淀较为深厚。

具体而言，近年宁德时代不断加码研发，已形成领先性。财报显示，2020-2022年三年合计研发费用上，欣旺达、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技(Technology)的数据分别为68.75亿元、29.36亿元、41.47亿元、15.12亿元，而宁德时代的数据则高达267.7亿元。到了2023年，宁德时代继续保持强研发，研发费用投入达183.56亿元，同比增长18.35%。

这些投入也确实转化为了实实在在的成果。据了解，宁德时代已发布高比能高安危的凝聚态电池、超快充的神行电池等，目前(Currently)可达成常温4C快充。此外，在特定车型上，正在推进兼具三元锂电池和磷酸铁锂电池优势的M3P电池、麒麟5C电池等产品的量产。在今年(This Year)3月28日，宁德时代也宣布推出两款新型电池系列——神行电池全能系列和麒麟电池全能系列，可能能促成更加深入的客户合作。

另外，对下游车企性价比需求的把握，也逐渐构成宁德时代的增长逻辑。可以看到，随着新能源汽车(Car)行业的价格战愈演愈烈，车企正在面临更大的盈利压力。从已公布的数据来看，在造车新势力中，理想(Ideal)是2023年唯一达成盈利的企业，达成利润118亿元。

而车企的盈利压力也正在传导至上游电池产业，为了促进客户合作，电池企业已开始彰显产品性价比优势。在去年12月举办的第四届电池日活动上，蜂巢能源董事长杨红新表示：“目前(Currently)蜂巢能源搭载于坦克700的PHEV，哈佛龙系列的电池产品，在2024年将全部进行(Carry Out)升级，加量不加价，加速不加价。”

2023年，宁德时代也面向部分重点车企客户，推出“锂矿返利”计划，在此计划下，相关车企最理想(Ideal)能以接近市场价5.5折的价格拿到碳酸锂电池。此外，据了解，宁德时代正在向车企推广173Ah的VDA规格磷酸铁锂电芯，标配2.2C倍率快充，走大单品路线。有知情人士透露，今年(This Year)中旬有几家车企都会切换到这款产品，电芯价格相当低，加量不加价。

由此来看，强大的技术实力叠加突出的性价比优势，宁德时代的动力电池产品可能能打开更大市场规模。不过，要想进一步夯实发展地位，占据更高制胜点，企业还需迈步更大。

将来角逐已来

当前，动力电池企业正在经历新一轮产业变革。

正如前文所言，在新能源汽车(Car)行业，“降价”是主旋律，“价格战”是营销利器，“压成本”是背后动作。为平衡发展，即使市面上已有性价比优势较为突出的产品选择，不少新能源车企也仍然会通过自研电池，达成进一步的降本。

另外，上游原材料价格走低，也在进一步坚定车企加码电池自研的决心。据了解，2023年以来，碳酸锂价格一路走低，从60万元/吨的高点，已降至目前(Currently)的10万元/吨左右，

因此，可以看到，去年12月，在极氪能源日2023暨电池新品发布会上，极氪发布了全新自研的800V磷酸铁锂超快充电池——金砖电池。同月，埃安、蔚来也分别发布了P58微晶超能电池、大圆柱电池。

这样的背景下，动力电池产能利用(Use)率下降态势较为明显。数据显示，2022年，我国动力电池产能利用(Use)率超75%，但2023年已经不足65%。宁德时代的动力电池销量增速也有所放缓。财报显示，2023年，宁德时代动力电池系统销量为321GWh，同比增长32.56%，但增速低于2022年的107.09%。

由此来看，宁德时代等主营动力电池的企业，站在了新的十字路口。

目前(Currently)而言，储能电池业务可能为宁德时代需进一步把握的增长点。据了解，钠离子电池、氢氧化物燃料电池、钠硫电池、金属空气电池等新型储能技术，具有更高的能量密度、更快的充放电速度、更长的寿命和更好的安危性等优点，将为储能行业发展提供更多可能性。而相关市场的需求也在逐步提升。

以人工智能领域为例。据悉，人工智能的快递发展，对算力要求持续提高。特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克就曾表示：“人工智能的发展速度前所未见，似乎每过6个月的时间，算力就会增加10倍，远远超出了摩尔定律每18个月翻番的速度。”而这显然需要足够的电力支撑。

比如，数据显示，ChatGPT日耗电超50万度，相当于1.7万个美我国庭，以响应用户的约2亿个请求。基于此，英伟达CEO黄仁勋、OpenAI创始人山姆·奥特曼等AI领域的“大佬”，都在强调“AI的尽头是光伏和储能”。

需求推动下，一片庞大的市场也呈现眼前。根据 SNE Research统计，2023年全球储能电池出货量185GWh，同比增长53%。

而在储能电池布局上，宁德时代其实已具备先发优势。据悉，2011年，宁德时代就已正式切入储能市场，参与了当时全球规模最大的风光储输示范工程张北储能项目，近年来公司对储能业务的重视程度也在持续走高。

根据天眼查等平台信息，截至2023年底，宁德时代投资成立的储能相关公司近70家，总投资额超465亿元，范围涉及到新能源、储能电池、太阳能、储能设备、电池包/组、BMS、PCS、EPC、储能技术服务等。

加之不断加重产品创新、客户合作，财报显示，去年宁德时代储能业务营收同比增长33.17%至599亿元，增速已超过核心动力电池业务。另外，据了解，2023年公司全球储能电池出货量市占率为40%，连续3年排名全球第一。这样看来，宁德时代已是动力电池和储能电池领域的“双料冠军”。

当然，若在这种情况下，持续加重国外布局，可能能形成更强优势。可以看到，目前(Currently)国外相关产业对电池的需求量正在不断提升。

以欧洲为例，此前机构预测，2023年，欧洲电动车电池需求量达406GWh，供应量为335GWh，缺口近四分之一。

这一背景下，国内电池企业正在不断推进国外布局，如蜂巢能源泰国工厂已进入产品下线环节，国轩高科德国哥廷根工厂、米国弗里蒙特工厂、泰国合资工厂一期逐渐投产下线，宁德时代德国图林根州电池工厂也迎来投产，正式供应欧洲周边客户……

其中，宁德时代凭借领先的市场地位，已在国外探寻到更大增长空间。财通证券研报显示，2023年1-11月，宁德时代新兴市场主要增长动力来自澳洲、南朝鲜、加拿大、泰国、日本(Japan)，分别同比增长190%、140%、100%、300%、50%。后续不断进击国外，可能能达成更大跨越。

总体来看，新能源电池产业作为智能制造背后的重要基建角色，将来市场空间充满期待。而面对新周期变化，赛道之上，宁德时代等企业要想高速成长，仍需顺势而为、不断前行。

本文来自微信公众号“松果财经(Finance)”（ID:songguocaijing1），作者：Tiny，36氪经授权发布。

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